Dos grandes bancos agitan banderas rojas sobre los precios de la vivienda en Toronto, llamándolos «simplemente insostenibles» y una «burbuja» en informes separados.
La Asociación Canadiense de Bienes Raíces dijo esta semana que los precios promedio de la vivienda en el área metropolitana de Toronto alcanzaron los 727.300 dólares en febrero, cifra que ha aumentado más del 23 por ciento en el último año.
El grupo dijo que la actividad en caliente en y alrededor de la ciudad más grande de Canadá es «sin precedentes» y que está sesgando el promedio nacional más alto.
«Es prácticamente el mejor momento para vender una casa en Toronto en al menos 30 años», dijo el economista de BMO, Robert Kavcic, y señaló que la actividad febril está llegando a regiones vecinas.
«La fuerza ahora también se extiende hasta Guelph y Barrie, donde los precios promedio están empujando un 30 por ciento año tras año, [y] incluso London y Windsor están ganando fuerza», dijo Kavcic. «Los fundamentos del lado de la oferta han quedado en el polvo».
Mucho se ha escrito sobre las dificultades que los nuevos compradores están teniendo en el área de Toronto, y el colega de Kavcic Doug Porter amplió esa noción la semana pasada con algunos números duros para mostrar cómo se han convertido en otros precios «mundanos».
Porter cuenta la historia de una pareja hipotética, Dudley y Darlene Doright, exitosos jóvenes de altos ingresos que buscan comenzar a subir la escalera de la propiedad.
Al ahorrar con diligencia, han logrado acumular $ 100.000 como un pago inicial para una casa, que están buscando para comprar, ya que acaba de tener un bebé.
Ambos ganan altos ingresos, pero para los propósitos del ejercicio de Porter, él asume que uno se quedará en casa sin un ingreso por un tiempo. El otro se pondrá a trabajar y ganará $ 225,000 al año.
«Esto todavía los sitúa en la cúspide del legendario ‘uno por ciento más alto’ de todos los asalariados en Canadá», indicó Porter, pero agrega que ni siquiera pueden comprar una vez que anote los números.
Su importante pago inicial significa que pueden calificar para una casa que cuesta $ 500.000, pero cualquier cosa por encima de eso requeriría el costo adicional del seguro hipotecario bajo nuevas reglas anunciadas el año pasado. Pero bajo esas mismas reglas, «cualquier cosa por encima de $ 1 millón está inmediatamente fuera de los límites, ya que no calificaría para el seguro «, señaló Porter.
Factorizando el costo de ese seguro hipotecario y estimando los costos básicos como utilidades e impuestos a la propiedad, Porter tabula que los Dorights podrían permitirse una casa de poco más de $ 987,000.
«¿Seguramente, esto será suficiente para pagar un lugar razonable?» -pregunta retóricamente Porter. -Eso depende de tu definición de razonable.
La casa unifamiliar media en la ciudad ahora cuesta $ 1.57 millones, CREA dice, y en los suburbios vecinos es $ 1.11 millones.
Porter afirma, que una casa Semi-detached en la zona 905 podría tener un presupuesto de 700.000 dólares, pero «no son tan comunes en esa región y su precio se disparó un 33 por ciento en el último año».
Agregue todo, y los Dorights ejemplifican una realidad desalentadora: incluso las personas cercanas al uno por ciento superior de todos los asalariados en Canadá «son, en el mejor de los casos, capaces de comprar una casa en las afueras de Toronto, «, agregó Porter.
«Ahora imagínense la situación para una pareja que cuente con ingresos modestos en Toronto.»
TD
Los precios de la vivienda no son sólo un problema para la gente en Toronto y sus alrededores. La burbuja creciente podría pronto amenazar la economía entera de Canadá, dijo TD Bank en un informe el jueves.
Los precios más altos de la vivienda han estado influenciando la economía de Canadá no sólo a través de las tasas de transacción e impuestos, sino también por un fenómeno conocido como el «efecto riqueza».
En términos generales, el efecto riqueza significa que cuando la gente ve el valor de sus casas subir en el papel, se sienten más ricos, por lo que salen y gastan dinero real en otras cosas.
Ese gasto impulsa la economía, pero no puede durar para siempre, advirtió TD. «Los precios de los hogares a lo largo de la Gran GTA y áreas circundantes parecen estar separándose de los fundamentos y son simplemente insostenibles», dijo el banco en su pronóstico trimestral para la economía de Canadá.
Si la burbuja surge, no sólo estarán sobre-apalancados los ciudadanos de Toronto que soportan el peso.
La buena noticia es que ese tipo de shock «normalmente requiere un gatillo», y el banco no ve nada en el horizonte inmediato que pueda provocar una reacción en cadena.
Después de haber tomado varias medidas para enfriar el mercado desde una perspectiva política -incluyendo mayores primas de seguros hipotecarios – Ottawa probablemente se mantenga al margen por ahora.
Y el otro elemento que alimenta los altos precios de la vivienda – las bajas tasas de interés – es poco probable que desaparezca en el corto plazo. Eso significa que «en ausencia de una intervención política del gobierno o de un fuerte movimiento en las tasas de interés, es probable que el impulso mantenga al partido de vivienda de Toronto por al menos unos cuantos trimestres más», dijo TD.
El riesgo sigue siendo que algún factor acabará por estallar la burbuja, y cuando eso sucede, podría haber una resaca larga.
Porter señala que cuando los precios de Toronto alcanzaron su punto máximo en 1989, tomó los precios de Toronto casi dos décadas para recuperarse, una vez que la inflación se tiene en cuenta.
