¿Deben los canadienses preparase para una década de ahorro y menores niveles de vida?

Somos más pobres de lo que creemos. Los canadienses que gestionan sus cuentas de jubilación están arrojando luz sobre los rincones oscuros de las finanzas familiares en este país. Las cifras dejan a muchos «ansiosos, temerosos y tristes por sus finanzas», según una encuesta del Plan de Pensiones de Salud de Ontario publicada recientemente en estas páginas.

El 52 % de nosotros nos preocupamos mucho por nuestras finanzas personales. El 50 % se siente frustrado, el 47 % se siente emocionalmente agotado y el 43 % se siente deprimido. Ninguna encuesta indica que los canadienses hayan progresado financieramente en 2025 en comparación con 2024.

El gobierno federal fue elegido esta primavera con la promesa de mitigar la amenaza de la guerra arancelaria del presidente estadounidense Donald Trump e implementar una agenda económica transformadora. Si tiene éxito, los efectos se sentirán a mediano y largo plazo. A corto plazo, los canadienses saben que sus cuentas financieras se traducen en años de pago de deudas, reducción de expectativas, concesiones, jubilación tardía (o no jubilación) y un menor nivel de vida.

Nuestra relación deuda-ingreso disponible de los hogares ha aumentado casi un 200% durante años, lo que coloca a Canadá en el primer lugar entre los países del G7. El de Canadá es del 185%; el promedio para todos los países del G7 es del 125%, según Statistics Canada. Los hogares canadienses adeudan colectivamente alrededor de 3 billones de dólares, casi tres cuartas partes de los cuales corresponden a deuda hipotecaria.

El sueño canadiense de hoy es pagar la próxima hipoteca sin tener que pedirla prestada. La crisis inmobiliaria no solo ha mermado las esperanzas de muchos canadienses de buscar una vivienda asequible, sino que también está socavando el nivel de vida de la clase media.

A principios de este año, en una conferencia con directores ejecutivos de bancos canadienses, Peter Routledge, quien dirige el regulador bancario de Canadá, la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras, aludió a la sombría realidad financiera que muchos canadienses enfrentan este año y el próximo, ya que el costo de la alta deuda de los hogares absorberá una parte más grande de sus ingresos disponibles.

El Sr. Routledge afirmó que 2025 y 2026 serán años difíciles. «A septiembre de 2024, el 65 % (3,8 millones de hipotecas) se renovarían para finales de 2026. De estas, aproximadamente el 62 % (2,4 millones) aún no han experimentado un aumento en los pagos».

Con el aumento de los pagos hipotecarios, sumado al elevado coste de la vida que los canadienses han soportado durante los últimos cinco años, lo que ha incrementado considerablemente el precio de productos básicos como la alimentación, hay mucho menos dinero para ahorrar para la jubilación. Según la calculadora de inflación del Banco de Canadá , lo que costaba 100 dólares en 2020 ahora cuesta 120 dólares.

El aumento de los costos asociados con la inflación y el aumento de los pagos del servicio de la deuda están ralentizando las tasas de ahorro e inversión en Canadá, lo que reduce los fondos disponibles para la jubilación. El informe del primer trimestre de 2025 de Statistics Canada sobre el balance general nacional y las cuentas de flujo financiero, publicado el 12 de junio , es un documento revelador.

Las tasas de ahorro e inversión de los hogares han disminuido por segundo trimestre consecutivo debido a que el gasto de los hogares (+1%) superó el aumento de la renta disponible (+0,8%). El aumento del patrimonio neto de los hogares canadienses muestra indicios de estancamiento, con un aumento del 0,8% en el primer trimestre de 2025, frente al 1% del último trimestre de 2024.

Pero ese crecimiento es engañoso, dado que es el 20% de los hogares más ricos el que posee el 68,1% de todos los activos financieros y el 51,2% de los bienes inmuebles. Ni siquiera los ricos se están enriqueciendo al ritmo al que están acostumbrados.

En Canadá, estamos empezando a toparnos con el muro del crédito. En el primer trimestre de este año, la demanda de hipotecas disminuyó, al igual que la de deuda no hipotecaria. Statistics Canada explica esto al concluir que «el endeudamiento de los hogares se desacelera a medida que la deuda sigue superando el crecimiento de los ingresos».

Los pagos de intereses hipotecarios aumentaron un 0,3% este año, ya que las renovaciones de hipotecas obligan a los hogares a optar por tasas de interés más altas en comparación con las vigentes durante la pandemia, cuando se encontraban en mínimos históricos. Si hay un punto positivo en 2025, es que las disminuciones en la tasa de interés oficial del Banco de Canadá este año han ayudado a reducir los pagos de intereses de los préstamos no hipotecarios, muchos de los cuales son líneas de crédito con garantía hipotecaria. Esto ayuda a cubrir las cuotas hipotecarias más altas.

Lo que todo esto nos dice, y lo que se están dando cuenta quienes se preguntan cómo será la jubilación, es que pagar la deuda doméstica en el futuro previsible es a donde debemos destinar gran parte de nuestro ingreso disponible como canadienses.

Que pensar en la jubilación genere ansiedad en las encuestas al respecto no debería sorprender. Es un punto más en una creciente lista de aspiraciones que muchos canadienses no pueden permitirse.